영민 엄마와 함께하는 재정계획 (300) : 주식시장의 진실
보스톤코리아  2015-09-28, 13:45:54 
주식시장이 폭락하는 것을 보고 들으면 무엇인가를 행동으로 옮겨야만 할 것 같습니다. 달려오는 기차선로 위에 서 있는 듯한 불안하고 두려운 마음입니다. 그러나 하락하는 시장에서 팔고 나오면 잘못된 결정이라는 것을 이성적으로 알고 있습니다.  

하락하는 시장에서 느끼는 두려운 마음은 지극히 정상입니다. 이러한 두려운 마음 때문에 인류는 여러 위험을 피해서 존재할 수 있었던 것인지 모릅니다. 그러나 투자하는데 이러한 마음은 전혀 도움이 되지 않습니다. 오히려 실패하는 투자로 이어지게 합니다. 

우리가 무엇인가를 알지 못하면 불안한 마음을 가지게 됩니다. 두려운 마음에서 벗어나기 위해서는 주식시장의 진실을 이해해야 합니다. 주식시장의 과거 움직임을 함께 알아봅니다.

장기투자:
주식시장은 오르고 내림을 반복합니다. 이러한 변화 속에서 꾸준히 투자하면 높은 수익을 받을 수 있습니다. 1979년부터 2014년까지 $10,000을 투자했다고 가정해 봅니다. 이 기간에 S&P 500에 투자했다면 $500,570으로 불어났습니다. 채권(Barclays US Aggregate)에 투자했으면 $155,554로 증가했습니다. 투자 위험성이 거의 없는 정부 채권(3 M Treasury Bill)에 투자했어도 $52,537로 상승했습니다.

마켓 타임(Market Timing):  
투자자는 주식시장 최고점에서 팔기를 원하고 시장이 바닥일 때 투자하기를 원합니다. 이러한 투자 방법이 불가능하다는 것을 이성적으로 잘 알고 있지만 알게 모르게 이러한 방법을 끊임없이 추구합니다.

2014년 연말을 기준으로 20년 전에 S&P 500에 $10,000을 투자했다면 투자 금액이 $65,475로 상승했습니다. 그런데 20년 동안 주식시장이 가장 많이 상승한 10일 동안 내 돈이 투자되어 있지 않았다면 $32,676으로 적어지며 상승한 20일 동안 투자하지 않았다면 $20,361로 적어집니다. 같은 기간 20년 동안 내 돈이 주식시장에 30일 동안 투자되어 있지 않았다면 결과는 $13,451입니다.

장기간에 주식시장이 언제 상승하고 하락하는지를 알 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 주식 투자의 실패는 안 되는 방법을 반복해서 시도하기 때문입니다.

시간(Time)은 투자자 편:
남편이 내 편인지 남의 편이지 헷갈린다는 부인들이 많이 있습니다. 그러나 시간은 분명 투자자 편입니다. 주식시장은 여러 이유로 올라갔다 내려갔다를 반복하지만, 투자하는 시간이 길어질수록 투자자에게 분명 유리합니다.

1926년부터 2014년까지 주식시장을 참고해 봅니다. 이 기간에 주식시장을 1년 단위로 보면 주식시장이 올라간(positive) 적인 73% 내려간(negative) 적은 27%였습니다. 5년 평균(5년 동안 투자)으로 보면 올라간 적이 86%이며 10년 투자는 94%입니다. 주식시장 과거 88년 동안 어느 시점 15년 평균을 보면 100%가 올라갔습니다. 이 말은 주식시장 어느 시점에나 15년 동안 투자했다면 투자한 원금보다 적어진 적이 단 한 번도 없었다는 말입니다. 

투자자 감정(emotion):
상승하는 시장에선 기분이 흥분되며 더 투자하기를 원합니다. 진실은 팔거나 현상을 유지해야 합니다. 하락하는 시장에선 두려움이 가득하고 손 털고 나오고 싶습니다. 진실은 투자할 수 있는 좋은 기획입니다. 많은 투자자는 “비쌀 때 투자하고 쌀 때 파는” 실패 투자를 반복합니다.

마음의 준비:
2차 대전 이후 주식시장이 10% 하락(correction)한 적이 평균 2년마다 일어났습니다. 2년마다 하락하는 주식시장에서 어떠한 결정을 하느냐에 따라 성공하는 투자와 실패하는 투자로 이어진다는 사실을 기억해야 합니다.   *한눈에 볼 수 있는 도표가 www.bfkorean.com 에 있습니다.


이 명덕, Ph.D., Financial Planner
 &Registered Investment Adviser (RIA)
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이명덕 칼럼니스트    기사 더보기
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