한국에 ‘족집게 강의’라는 말이 있습니다. 아마도 자세한 설명 없이 꼭 기억해야 하는 부분만 정리해 준다는 뜻으로 알고 있습니다. 미국생활에 필요한 ‘족집게 재정규칙’을 순서 없이 적어봅니다. 정확한 이해를 도우려고 영어를 첨부했습니다.

41. 투자기간과 경비를 함께 생각해야 합니다.
투자자 누구나 복리(compound interest)개념을 접해 본 적이 있습니다. 그러나 실제로 투자할 때는 알게 모르게 ‘주식 대박’에만 많은 기대를 합니다.
$100,000 투자, 8.0% 수익률, 21년이면 약 $500,000으로 약 5배로 증가합니다. 투자하면서 모든 경비(total expenses)가 2.5% 지출한다면 수익률은 5.5% 되며 21년 후 약 $300,000으로 됩니다. 경비 때문에 $200,000이 적어집니다. 2012년 1월 머니(Money) 잡지에 나온 기사를 인용하면 어뉴어티(annuity)투자에 경비가 평균 3.6%라고 합니다. 투자 경비를 최소한 적게 해야 복리 효과를 얻을 수 있습니다.

42. 투자를 두려워해서는 안 됩니다.
“자라 보고 놀란 가슴 솥뚜껑 보고 놀란다.”라는 속담이 있듯이 잘못된 투자로 손해를 보게 되면 투자에 대해서 생각하기도 싫습니다. 그러나 현금(cash, CD) 등을 가지고 있으면 더욱더 커다란 손실입니다. 매년 증가하는 ‘물가상승’ 때문입니다.
많은 분이 CD는 안전하다고 생각하지만, 오히려 많은 위험성이 있는 투자 종목입니다. “이건 또 무슨 말도 안 되는 소리인고?” 하며 의아해 할 수 있습니다. 이유는 간단합니다. 받는 이자에 대해서 세금을 내고 물가상승(inflation)을 고려하면 시간이 지날수록 마이너스입니다. ‘손해가 날 것을 분명히 알면서도 계속 투자를 한다는 것은?’ 여기에 대한 대답은 독자 여러분께 맡깁니다. 이러한 이유로 재정(finance)을 공부한 사람들은 CD를 Certificate of Depreciation이라고 합니다.
투자의 귀재 워런 버핏(Warren Buffett)의 말을 기억합시다.
Greed and Fear "super-contagious diseases." If you catch either one, you risk serious damage to your financial health. (욕심과 두려움은 매우 전염성이 강한 병입니다. 만일 이 둘 중의 하나만이라도 전염이 된다면 당신의 재정상태에 치명적인 결과로 이어집니다.)

43. 분산투자, 분산투자, 분산투자
투자자 누구나 ‘분산투자’라는 말을 항상 사용합니다. 그러나 실제로 투자 포트폴리오(portfolio)가 제대로 ‘분산투자’가 되어 있는지는 본인도 모르는 경우가 많습니다.
우량주식(blue chip)에 투자하는 뮤추얼 펀드 10개에 투자한 것은 분산투자가 아닙니다. 금, 부동산, CD, 생명보험 등에 투자한 것 역시 분산투자라 말할 수 없습니다. 10개의 뮤추얼 펀드 회사에 투자 역시 분산투자가 아닙니다.
분산투자(diversification)의 한 예입니다. 투자가 미국의 대기업(S&P 500)뿐만이 아니라 중간회사, 작은 회사, 외국회사, 부동산, 그리고 채권(bonds) 등에 투자해야 합니다. 주식시장이 어떻게 변하는지 예상할 수 없는 것처럼 어떠한 섹터(sector)가 언제 상승하는지 모르기에 투자하는 돈이 여기저기에 있어야 수익을 극대화할 수 있습니다.

44. 모든 투자는 삼각형으로 구성됩니다.
모든 투자에는 삼각형이 함께 합니다. 삼각형의 구성은 위험(risk), 수익(return), 경비(cost) 입니다. 누군가가 ‘이것은 새로 나온 금융상품으로 원금은 절대 보장되며 많은 수익을 올릴 수 있다.’라고 하면 매우 조심해야 합니다.
새로운 상품을 만들어낸 사람들은 일반 투자자들이 듣기를 원하는 것이 무엇인지 잘 압니다. 특히 투자 실패를 경험한 사람들한테는 귀가 솔깃해집니다. 이러한 금융상품이 어뉴어티(annuity)와 같은 종목입니다. 어뉴어티를 파는 사람의 말만 듣고 계약하기 전 안내서(prospectus)를 자세히 검토해 봐야 합니다. 새로운 금융상품을 만들어 낸 사람은 돈을 벌지만 이러한 금융상품을 보유한 투자자는 손해로 이어질 수 있습니다.

45. ‘평균’으로 돌아갑니다.
미국에 뮤추얼 펀드를 운영하는 펀드매니저가 약 13,000명이라고 합니다. 어느 한 해 주식시장의 평균 수익률이 10%라고 가정해 봅시다. 그리고 어느 한 펀드매니저의 수익률이 12%라고 한다면 반드시 다른 한 펀드매니저의 수익률은 8%가 되어야 합니다. 그래야 전체 주식시장의 평균이 10%가 되기 때문입니다.
펀드를 운영하는 소수의 일원인 펀드매니저는 ‘투자의 전문가’라고 말할 수 있습니다. 많은 투자 경험과 경쟁을 통해서 그만한 위치에 있기 때문입니다. 모두가 비슷비슷한 사람들입니다. 그렇다면 어느 한 펀드매니저가 12%의 수익률을 계속해서 만들어 낼 확률이 얼마나 되겠습니까? 시간이 가면 갈수록 평균에 가까워집니다. 우리가 기억해야 하는 것은 어느 한 뮤추얼 펀드가 계속해서 평균보다 수익률이 높을 수가 없다는 사실입니다.
족집게 제정계획 1번부터 40번까지의 자세한 내용은 www.bfkorean.com에서 보실 수 있습니다.


이 명덕, Ph.D., Financial Planner &Registered Investment Adviser (RIA)
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